机管局债券今起认购,专家吁人海战术抽5至10手 ,即看银行及券商优惠

2024-01-17 15:09

机管局“三跑债券”(4701)今日(17日)正式开始接受认购,面对美国减息如箭在弦,买入确保未来两年半可每年收取4.25厘债息,可称得上是攻守兼备的投资策略;惟该批债券发行额只有50亿元,仅为去年绿债(4273)四分之一,僧多粥少下,有专家建议可抽5至10手,并建议有兴趣的投资者可采取人海战术,以全家总动员方式增加中签机会。

自去年底至今,市场充斥预期利率已见顶的消息,香港定存利率相继显著回落。是次机管局三跑债息率为每年4.25厘,虽然稍为低于绿债每年4.75厘的保证回报,但买入机管局零售债券后,每季可收息,年期达两年半,即持有至到期每手可获1,062.5元利息;绿债则需每半年才收息一次,年期则为3年。

机管局“包底” 保本兼灵活

与绿债一样,机管局零售债券的入场门坎同样较低,只需1万元便可认购,适合资金较少的人士参与。至于与绿债最大分别,是机管局零售债券特设本保离场制,上市后除了可在公开市场出售、或向银行场外交易卖出外,市民亦可选择每季向机管局提早赎回,取回100%本金及应收利息,意味即使该债券在二手市价跌穿100元,投资者仍能提早收取全数本金,与定存及银债一样有保本性质,更胜于绿债。

事实上,近年环球债市波幅增加,假若联储局减息幅度及时间未如市场预期,债价亦有下跌风险。参考2022年发行的绿色零售债券(4252)表现,上市后债价持续偏软,周二收报97.85元;去年发行的绿债(4273)则报102.75元。不过,由于本港政府及公营机构发行的债券违约风险甚低,因此持有至到期,便可提取全数本金。

零售债券比较

长期持有较首日沽出更理想

市场预计投资者对机管局零售债券的反应正面。凯基亚洲投资策略部主管温杰表示,机管局零售债券的各样条件都不错,加上近期港股表现麻麻,少了一个“争钱”的市场,料部份资金会换马至该批债券。他指,自己都会用10万元去抽,但抽5手亦已足够,策略上可「睇多一、两日市场反应先去抽”,同时建议用人海战术全家一齐抽,从而增加机会。他又指,目前仍未开始减息,故债价在上市首日未必大升,长期持有收息更理想。

耀才证券行政总裁兼执行董事许绎彬表示,目前港股市场仍在低位徘徊,机管局零售债券则有保底机制,预期今次认购反应会非常踊跃,包括吸引过去一直在银行做定存的“好息”一族,转场认购零售债券。他建议,投资者今次可认购10手或以上,“以全家总动员方式认购,增加中奖机会”。

不建议沽绿债、银债换马“三跑债”

富途证券香港首席策略师陆秉钧预期市场反应非常踊跃,建议投资者可申购3至5手。如欲增加分配的份额,亦可考虑申购8至10手。若果想增加分到的手数,也可以采用“人海战术”全家总动员去申购。

他又指,考虑到债券在公开市场的价格早已反映利率将会下调等多方面因素,而且本次机管局债券的利率并没有此前的政府债券高,与银债的保证年利率5厘比较更是逊色。因此,不建议投资者因为资金不足而沽绿债、银债套现去申购此次机管局债券, 但成功申购后无论升跌都宜一直持有。

下周四截飞 2月1日有结果

“三跑债”将于周三上午9时起接受认购,截止时间为1月25日(下周四)下午2时,于2月1日公布结果,并将在2月6日于联交所上市。持有香港身份证市民可经19间指定配售银行、18间指定证券经纪或中央结算认购,重复申请将不受理。

认购结果将采取循环派发机制,如录得超购,将按“人头”每手平均分配予认购人,余下不足每人一手则将抽签分配。市民可透过配售银行、指定证券经纪申请,最多设有0.15%手续费,但配售银行及券商可自行决定减免。

汇丰有8免 恒生加1万元礼券抽奖

事实上,机管局公布发零售债首日,即有银行推优惠抢客,当中中银豁免所有认购及持有债券费用,汇丰及恒生均设有“8免”。恒生之后加推网上认购债券大抽奖,有机会赢取1万元的电子版Apple Store礼品卡。

券商优惠多 耀才免本金孖展 老虎13免

而券商豁免更多,致富设有9免吸客,耀才亦提出12免,卖点包括免孖展利息,更一如以往可借10成孖展认购;富途亦有12免优惠,暗盘免佣金及平台费;而老虎证券高达13免,其中可在三跑债上市后,二手市场买卖均不收佣金。

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